Principios para enfrentarse al nuevo orden mundial

El mundo está muy inestable. Estados Unidos y China están luchando por el estatus de líder mundial, de vez en cuando existe la amenaza de otra crisis financiera, e incluso COVID ha mantenido a la gente con miedo ya por casi el tercer año.

Parece que esto nunca ha sucedido antes. ¿O si? ¿Tiene la historia leyes y qué puede enseñar? Ray Dalio pasó muchos años tratando de comprender la esencia del orden mundial y según el encontró la respuesta.

En su nuevo libro, habla sobre a qué ciclos está sujeta la historia mundial, en qué etapa nos encontramos ahora y qué esperar del mañana.

La mala noticia: una gran crisis es inminente. La buena noticia es que una vez que conozcas las ideas de Dalio, sabrás cómo proceder.

¿En qué mundo estamos?

El estudio de Ray Dalio sobre el orden mundial fue impulsado por tres factores que están presentes en la economía y la política globales de hoy:

1) altos niveles de deuda global combinados con tasas de interés muy bajas;

2) una gran brecha en el bienestar de los diferentes estratos de la sociedad dentro de los países individuales, combinada con diferencias políticas entre estos países;

3) el crecimiento del poder de China, desafiando a la potencia mundial actual: Estados Unidos.

La combinación de estos factores es preocupante, pero tampoco es única. La situación actual recuerda el período de 1930 a 1945 : también en ese momento, los bancos centrales utilizaron recortes de tasas de interés para estimular la economía e imprimieron dinero para comprar activos financieros; luego, también, hubo una brecha significativa entre pobres y ricos, lo que llevó a un alto nivel de tensión política y al ascenso de los populistas al poder (Hitler); La ambiciosa Alemania y Japón invadieron cada vez más el orden mundial, lo que como resultado condujo a una catástrofe en política exterior: la Segunda Guerra Mundial. 

Además, al profundizar en la historia, Dalio entendió cada vez más claramente que la existencia de las potencias mundiales, ya sea Gran Bretaña en el siglo XIX o los Estados Unidos de hoy, obedece a un cierto algoritmo, se desarrolla de acuerdo con la lógica de un cierto ciclo político y económico que se puede calcular Ahora el mundo está al final de otro ciclo, que amenaza con revisar todo el orden mundial y, por lo tanto, grandes trastornos socioeconómicos, sin excluir una gran guerra. ¿Cómo funciona el mecanismo de la historia mundial?

Cómo nacen y mueren los poderes

16 factores de éxito

A lo largo de la historia, diferentes grupos de personas, ya sean pequeñas tribus o grandes potencias, han buscado adquirir la mayor riqueza y poder posibles. Habiéndolos adquirido, estos grupos se convirtieron en una fuerza poderosa, en su bosque, como fue el caso en el mundo antiguo, o en todo el mundo, como ha estado sucediendo en los últimos siglos. 

En el siglo XVII, Holanda era el imperio más grande, luego fue reemplazado por Gran Bretaña, que alcanzó su apogeo en el siglo XIX, luego la iniciativa pasó a América, que se hizo con el dominio mundial después de la Segunda Guerra Mundial. Hoy, su posición ha sido sacudida.

Durante mucho tiempo, la principal fuente de poder fue la tierra (y la forma de poder fue la monarquía feudal), a partir del siglo XVIII la industria se convirtió en ella (y la forma de poder fue el capitalismo). 

  • La fórmula monárquica para el éxito es simple: los productos producidos en un determinado terreno se distribuyen de acuerdo con la jerarquía social establecida. Las autoridades, por un lado, están interesadas en ampliar estas tierras, por otro lado, en proteger los beneficios existentes. 
  • La fórmula capitalista para el éxito es la siguiente: aprovechando las condiciones sociopolíticas favorables, las personas educadas emprendedoras presentan innovaciones rentables, reciben financiación, convierten las innovaciones en producción que crea un producto que es útil y beneficioso para el mayor número posible de personas. ; el estado se vuelve más fuerte y más rico.

El capitalismo no es perfecto: no brinda a todos las mismas oportunidades y no permite el pleno desarrollo de las diversas capacidades humanas. Sin embargo, una mirada a la historia mundial a escala de siglos no puede sino inspirar optimismo: las personas se están volviendo más emprendedoras e ingeniosas. Nuestra capacidad de adaptarnos a circunstancias nuevas, incluso terribles, es más fuerte que todas las vicisitudes del destino. La adaptabilidad y el ingenio son algunos de los recursos más valiosos de la humanidad.

En la primera edición de su obra, Dalio identificó ocho factores, cuya combinación brinda al país las condiciones para el desarrollo:

1) el nivel de educación en el país;
2) competitividad;
3) tecnologías;
4) producción económica;
5) participación en el comercio mundial;
6) poder militar;
7) estabilidad financiera;
8) posesión de una moneda de reserva.

Sin embargo, luego agregó ocho factores más:

1) inversiones en infraestructura y producción que se destinen a su desarrollo;
2) la eficiencia de la redistribución de recursos dentro del país 1 ;
3) condiciones en el mercado laboral, correlación del crecimiento del ingreso de la población con el crecimiento de la deuda;
4) el estado de derecho en el país;
5) mentalidad nacional;
6) una brecha en la calidad de vida entre diferentes segmentos de la población;
7) la posición geográfica del país;
8) desastres naturales.

Todos estos factores contribuyen entre sí: una economía competitiva proporciona un aumento de los ingresos que se destinan a mejorar la infraestructura, reducir la brecha en la calidad de vida de las personas, etc.

Bucle interior

La vida de cada país es cíclica. Cada ciclo dura aproximadamente 100 años e incluye seis etapas.

Etapa 1. Consolidación del nuevo gobierno. Cierta fuerza política toma el poder en el país e inmediatamente realiza un barrido, eliminando todo tipo de competidores. 

Esto es exactamente lo que hicieron los bolcheviques cuando organizaron el Terror Rojo contra los «enemigos de clase» en 1917-1923. 

Los líderes a la cabeza de tal movimiento están dispuestos a pagar cualquier precio por la victoria.

Etapa 2. Construcción de un nuevo régimen. La lucha/terror está terminando, el viejo orden ha sido destruido y se necesita construir un nuevo sistema político (en otras palabras, una nueva distribución de los recursos recibidos). 

El principio más importante que deben seguir los gobernantes y que tienden a «olvidar»: en un sistema social exitoso, se debe asegurar la prosperidad para la mayoría de las personas y se debe prestar especial atención a la formación de una clase media. Los líderes que brillaron en la primera etapa son ineficaces aquí. 

Así, en China, Mao Zedong demostró ser el líder ideal para la primera etapa y Deng Xiaoping el líder ideal para fortalecer el país.

Etapa 3. Buenos tiempos. Se proporciona un amplio acceso a la educación y al empleo, se está restaurando la producción y reina en la sociedad el optimismo sobre el futuro. Un líder carismático inspira nuevas hazañas. 

En la URSS, estamos a mediados de la década de 1930, con un cambio del sistema de racionamiento y el hambre a la construcción de una nueva «sociedad de consumo»: «La vida se ha vuelto mejor, la vida se ha vuelto más divertida». Otras analogías: Lee Kuan Yew en Singapur en la segunda mitad del siglo XX, Estados Unidos bajo John F. Kennedy a principios de la década de 1960. 

Cuanto más tiempo permanezca un país en esta etapa, más larga será su «edad de oro». Cierto, en la misma etapa, la brecha entre las clases sociales puede ampliarse en el país, la productividad puede disminuir y la deuda aumentar, los tornillos pueden apretarse, como en la URSS de la década de 1930. 

Hay bastantes gobernantes en la historia que serían capaces de disciplinarse a sí mismos ya la nación, dando preferencia no a la conservación, sino al desarrollo y deteniéndose en la tercera etapa.

Etapa 4. Se infla la burbuja financiera. El país está perdiendo gradualmente su ventaja competitiva, endeudándose cada vez más debido al hecho de que constantemente presta a otros países, gasta más en necesidades militares e invierte menos eficientemente en tecnologías prometedoras, prefiriendo las confiables a las rentables. La distancia entre ricos y pobres es cada vez mayor, lo que provoca tensión política interna.

Etapa 5. La tensión aumenta. El país está entrando en la etapa de una crisis financiera: los gastos superan a los ingresos y las deudas superan a los pasivos. El gobierno aumenta los impuestos o imprime dinero nuevo, como lo está haciendo Estados Unidos ahora (esta última medida, por supuesto, solo retrasa la crisis por un tiempo, porque el dinero recién impreso es barato sin estar respaldado por activos reales). 

Un país que entra en crisis puede pedir un préstamo al Fondo Monetario Mundial o a los países vecinos (como fue el caso de Rusia en la década de 1990), pero es importante que ese dinero se invierta en producción y educación (lo que no sucedió en Rusia en la década de 1990). Síntomas de este período: creciente tensión social, populismo.

Etapa 6. Guerra civil/revolución, colapso del viejo orden. Las contradicciones sociales se resuelven de la manera más dolorosa, pero inevitable en esta etapa: con sangre. Los acontecimientos toman un giro aún peor si las masas se dejan seducir por lemas populistas y obviamente impracticables como el bolchevique «¡Tierra para los campesinos, fábricas para los trabajadores!». 

Cualquier cambio de poder da la oportunidad de un mejor gobernante, pero esto sucede con poca frecuencia. Al mismo tiempo, se debe reconocer que no existe un sistema político universal que sea bueno en todas las circunstancias. Mucho más importante es la capacidad de la sociedad para adaptarse a las condiciones cambiantes . El mejor sistema es aquel que tiene espacio para la reforma desde dentro.


Orden exterior

En el nivel de interacción entre países, opera el mismo vector de movimiento gradual del sistema social del desorden al orden, el cual, a su vez, está preñado de la inflación de una burbuja económica y una explosión social.

 En los últimos 500 años, ha habido tres Grandes Caídas, cuando un período de prosperidad fue seguido por un colapso: el Renacimiento dio lugar a la Guerra de los Treinta Años, la Ilustración se convirtió en las Guerras Napoleónicas, la revolución industrial del siglo XIX. fue seguido por dos guerras mundiales.

Los países se desarrollan de acuerdo con su propio calendario y no están sincronizados en cada momento. Los intentos de crear una fuerza centralizadora común como la Liga de las Naciones o la ONU han sido más o menos inútiles, porque siempre ha habido un país más poderoso que cualquiera de estas organizaciones. 

El estado de cosas en los Estados Unidos o China hoy tiene un impacto mucho mayor en el orden mundial que el estado de cosas en la ONU. Y cuando los países comienzan a entrar en conflicto, no recurren al juez de la ONU en busca de ayuda, sino que resuelven el asunto mediante la guerra.

El orden internacional está mucho más gobernado por la fuerza bruta que por la diplomacia.

Sin embargo, hay un problema con las guerras: no siempre salen según lo planeado y no siempre conducen a los resultados que se esperaban. De ahí el consejo de Dalio a los líderes políticos: respetar la autoridad y usarla sabiamente.

«Respetar la autoridad» – porque es una herramienta poderosa, y si la tienes en tus manos, puedes dictar tu voluntad sin armas. 

“Usarlo sabiamente” significa que el poder no se trata de coerción e intimidación: siempre es preferible el “poder blando” de las negociaciones que tienen en cuenta el beneficio mutuo de las partes. No hagas sonar tus armas innecesariamente y no busques expandir tu poder más allá de los límites marcados por la historia: tienes que pagar un alto precio por más poder (recuerda la carrera armamentista perdida por la URSS).

La economía de los grandes ciclos

¿Por qué la vida económica de los países está sujeta a tal ciclicidad? ¿Por qué, habiendo alcanzado el poder, los países se encuentran sin embargo en una trampa financiera? ¿Por qué Estados Unidos finalmente está tan endeudado? Es la naturaleza misma del dinero. 

Érase una vez, el dinero no eran billetes en absoluto, sino collares de oro, grano o coral. Todas estas cosas tenían un valor intrínseco (es decir, eran útiles en sí mismas) que era relativamente fácil de medir. Eran fiables tanto como medio de intercambio como de acumulación de riqueza. 

Pero hace 750 años, un joven comerciante veneciano, Marco Polo, llega a China y descubre que allí se ha encontrado un medio de pago mucho más conveniente: el papel moneda. Su valor no está determinado por el costo del material en sí, está garantizado únicamente por la autoridad del emperador (dicho dinero se llama dinero fiduciario). Al mismo tiempo, el oro no desapareció en ninguna parte: se encuentra bajo un candado confiable en el tesoro imperial. Pero si alguien traía varios billetes al tesoro, no se le daba oro, sino billetes nuevos.

Por supuesto, los gobiernos no pueden imprimir tantos billetes como quieran para hacer felices a todos; ese dinero se depreciará, porque la cantidad de bienes y servicios que puede comprar seguirá siendo la misma. Pero aún así, es el lanzamiento de la imprenta durante muchos siglos la principal medida para combatir las crisis económicas que se avecinan, y todos nuevamente nos convencimos de esto en la primavera de 2020. Cuando la economía crece demasiado rápido, el banco central puede retener la oferta monetaria. Si el crecimiento económico es demasiado bajo, puede estimularse mediante inyecciones de efectivo. Esto, a su vez, afecta la condición de los bienes y diversos activos. 

Tales manipulaciones financieras conducen a aumentos y disminuciones cíclicas en los precios y la oferta monetaria; Dalio llama a esto «ciclos de deuda a corto plazo», especificando que generalmente duran entre 8 y 10 años, y se convierten gradualmente en ciclos de deuda a largo plazo. El último de los ciclos de largo plazo se puso en marcha en 1945, cuando finalizó la Segunda Guerra Mundial y el dólar estadounidense pasó a ser el protagonista del panorama financiero mundial. 

Habiéndose convertido en la principal moneda del mundo, el dólar todavía estaba respaldado por oro, una onza del cual se cotizaba a $35. Otros importantes aliados de Estados Unidos, como los países de la Commonwealth, tenían monedas vinculadas al dólar.

En los años siguientes, mientras financiaba su frenesí en todo el mundo, Estados Unidos gastó más de lo que recibió, imprimiendo y pidiendo prestado dólares una y otra vez, creando más y más deuda. Un aumento en la oferta monetaria redujo la carga de la deuda, pero inevitablemente redujo el valor del dinero. Al final, esta gigantesca oferta monetaria ya no valía más que las reservas de oro disponibles, y el 15 de agosto de 1971, el presidente Nixon anunció al mundo que el dólar ya no estaba vinculado al oro. El sistema de dinero fiduciario finalmente reinó .

Mientras que el dólar sigue siendo la principal moneda de reserva (representa hasta el 55 % de todas las transacciones internacionales), el euro (alrededor del 25 % de todas las transacciones internacionales) y el yuan tienen una influencia mucho menor. 

Al mismo tiempo, durante mucho tiempo el dólar no ha estado respaldado por nada más que el poder de la política exterior de Estados Unidos. Pero, ¿y si falla? La agitación en Estados Unidos después de las elecciones de noviembre de Biden es preocupante. 

Sin embargo, no se trata de Biden ni de Trump. Casi todos los gobiernos, con sus acciones, contribuyen a la acumulación de una oferta monetaria no garantizada y a la acumulación de deuda , todo porque a los políticos les preocupa el período de tiempo relativamente corto que tienen en el cargo y no ven la duración total del ciclo de la deuda. .

El gobierno tiene tres formas de evitar que el dinero no respaldado se devalúe: 

1) reducir las tasas de interés (esto limita los ingresos por intereses de los bancos, estimulándolos a otorgar más préstamos, incluso a prestatarios más riesgosos);

2) imprimir aún más dinero, comprando bonos del gobierno que se vuelven más baratos durante una crisis y, por lo tanto, manteniendo la economía a flote;

3) realizar inyecciones financieras directas y específicas: lo que hicieron los gobiernos de diferentes países en la primavera de 2020 y el presidente Roosevelt 3 en la  primavera de 1933 como parte de la lucha contra la Gran Depresión. Sin embargo, Dalio está convencido de que incluso sin una pandemia, tal medida era inevitable tarde o temprano: las dos primeras opciones han estado involucradas durante mucho tiempo.

Las devaluaciones son inevitables, la única pregunta es qué tan rápido llegan y cuánto duran. El dólar estadounidense ha sobrevivido a dos grandes devaluaciones (en 1933 y 1971) y varias más pequeñas, ninguna de las cuales le costó su condición de moneda de reserva. Pero solo por ahora. Otra burbuja financiera inflada en la primavera de 2020 estallará cuatro años después de la publicación de este libro, más o menos un par de años.

La práctica muestra que cuanto más tiempo ha pasado desde la explosión de la próxima burbuja, más descuidados son los propietarios de los activos de deuda. Mientras tanto, evaluar la relación riesgo-recompensa no es difícil: es importante realizar un seguimiento de la cantidad de deuda que debe pagarse en relación con la cantidad de moneda fuerte disponible para pagar las deudas. La expansión de la burbuja va acompañada de tipos de interés bajos, lo que beneficia a los jugadores de la bolsa. Pero deberían considerar: ¿la cantidad de interés que pagan hoy compensa el riesgo de devaluación que enfrentan mañana?

Orden mundial: cuatro lecciones de historia

Considere la mecánica del auge y la caída de los países en el ejemplo de las cuatro potencias mundiales de los siglos XVII-XXI.


Holanda

La edad de oro de este imperio cae en el siglo XVII, cuando el país logró la independencia de España durante la Guerra de los Ochenta Años. El principal instrumento de éxito fue la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, fundada en 1602. Al año siguiente, los holandeses establecieron el primer puerto permanente en la isla de Java.

Capturando gradualmente los puertos portugueses, los holandeses descubrieron la mayor parte del mundo entonces desconocido: Australia (1606), Nueva Zelanda, Tonga y Fiji (1642-1644).

Los holandeses eran excepcionalmente buenos en la construcción naval (los historiadores estiman el desplazamiento total de la flota holandesa en la década de 1660 en 600.000 toneladas; el resto de Europa tenía tanto combinado) y en la construcción de relaciones verdaderamente capitalistas: no inventaron la propiedad, como el comercio, sinofueron los holandeses quienes lograron construir el primer sistema de crédito bien desarrollado, incorporado en la Compañía Holandesa de las Indias Orientales y la primera bolsa de valores (1602) .

 Y el florín holandés se convirtió en la primera moneda de reserva del mundo, circulando en la mayor parte del mundo habitado. 

Pero el aumento de la riqueza conduce inevitablemente a la carga de la deuda, la lentitud financiera y una lucha interna intensificada por los recursos. Además, las guarniciones y los barcos de guerra necesarios para proteger el monopolio en diferentes partes del mundo eran costosos y no valieron la pena cuando el precio de bienes raros en el extranjero, como las especias, comenzó a caer hacia fines del siglo XVII.

El debilitamiento de la moneda nacional provocó una salida de capital, y este capital fluyó a Londres; como resultado, la economía holandesa cayó constantemente y, a principios del siglo XVIII, su crecimiento se detuvo por completo.


Imperio Británico

Los británicos aprovecharon la debilidad militar de Holanda a finales del siglo XVII para tomar la iniciativa, pero ya no se trataba sólo de las posesiones del lejano oriente. Gran Bretaña se convirtió en una potencia mundial porque fue la primera en reconstruir su economía: en lugar de apostar solo por la tierra o por la conquista de tierras lejanas, Gran Bretaña prefirió desarrollar la producción industrial , especialmente la textil, que luego intercambió por mercancías del exterior. 

Como resultado, el poder económico de Gran Bretaña creció rápidamente, lo que le permitió no solo obtener una victoria final sobre los holandeses en la Cuarta Guerra Anglo-Holandesa (1780-1784), sino también fortalecer su omnipotencia, convirtiéndose en el primer país industrializado. en el mundo.

La Compañía Británica de las Indias Orientales sucedió a la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, su fuerza militar era el doble de la fuerza militar permanente del gobierno británico. Durante el siglo XIX, la población británica se triplicó con creces y la economía creció aún más rápido, lo que significa que el nivel de vida promedio también aumentó. 

Después de la derrota de Napoleón, a los británicos no les quedaban rivales fuertes: comenzó la era de su poder. En la segunda mitad del siglo XIX, Gran Bretaña proclamó un curso de «aislamiento brillante»: la negativa a concluir alianzas internacionales a largo plazo: con la flota más fuerte del mundo y posiciones clave en la economía mundial, tales alianzas son inútiles.

Al mismo tiempo, el «imperio en el que nunca se pone el sol» se volvió cada vez más costoso y menos rentable para mantener la empresa, y otros países se volvieron cada vez más competitivos. A principios del siglo XX, las tensiones en política exterior crecieron, no se podía prescindir de la política de aislamiento, Gran Bretaña se alió con Japón contra Rusia y luego con Francia.

Una nueva amenaza para el orden mundial del siglo XIX fue creada por el surgimiento de Japón y Estados Unidos , las nuevas potencias marítimas, y también por los movimientos independentistas en India e Irlanda. Estados Unidos emergió gradualmente como el principal rival del imperio, pero por el momento se adhirió a principios más aislacionistas, mientras que Gran Bretaña continuó expandiéndose y controlando sus tierras. 

Esta táctica resultó ser fatal: si la Primera Guerra Mundial no sacudió el estatus del imperio (según los términos del Tratado de Versalles, incluso aumentó en 2 millones de millas cuadradas y 13 millones de personas), entonces después de la Segunda Guerra Mundial Guerra, Gran Bretaña estaba al borde de la bancarrota . Estaba exhausta por una guerra monstruosa, debía demasiado dinero y al mismo tiempo no era competitiva. La bancarrota se evitó solo gracias a un préstamo estadounidense multimillonario.


EE.UU

La Segunda Guerra Mundial marcó un cambio en el orden mundial. ¿Por qué los EE. UU. llegaron a la cima? Este es el único país que salió de la guerra con mínimas pérdidas y máximo equilibrio económico. Estados Unidos poseía alrededor de dos tercios del oro del mundo. 

Resultó ser el principal acreedor que podía acudir en ayuda de los poderes en dificultades: recibieron enormes tramos financieros bajo el plan Marshall. Europa no solo no tenía dinero, no tenía nada que vender después de la guerra, solo tenía que comprar productos estadounidenses con dólares estadounidenses. 

El fracaso de Estados Unidos en vincular el dólar al oro en 1971 condujo a una gran ola de inflación que continuó hasta principios de la década de 1980. Fue seguido por tres accidentes importantes: 

1) el estallido de la burbuja de las puntocom en 2001 4 ; 2) el estallido de la burbuja inmobiliaria que desencadenó la crisis mundial de 2008; 3) la expansión monetaria de 2009-2019, que creó una burbuja de inversión en vísperas de la pandemia de 2020.

Cada una de estas crisis aumentó las obligaciones de deuda de Estados Unidos. En la década de 1940, Estados Unidos no tenía una gran deuda externa; en 2020, el país debe 23 billones de dólares. Afortunadamente para los estadounidenses, esta deuda está denominada en dólares estadounidenses. Mientras tanto, un nuevo y poderoso competidor ha emergido en el horizonte…


China

China es un país con una larga y confusa historia, durante la cual hubo altibajos, pero desde el año 600 d.C. mi. y hasta el día de hoy se ha mantenido como uno de los imperios mundiales más poderosos.  Con una notable excepción, desde 1840 hasta alrededor de 1950, cuando China entró en una recesión. El posterior ascenso del país se puede dividir en tres fases.

  • El primero es el período del gobierno de Mao (1949-1976), revolución, consolidación del poder, sentando las bases de las instituciones estatales, los sistemas de gestión y la infraestructura. 
  • El segundo es la creación de un estado rico, poderoso e integral que no amenace a la superpotencia global de Estados Unidos, el período del reinado de Deng Xiaoping y sus sucesores (1976-2013), hasta Xi Jinping. En ese momento, Deng Xiaoping estableció relaciones diplomáticas plenas con Estados Unidos, lo cual era coherente con su estrategia de abrir China al mundo y llevar a cabo reformas.
  • La tercera fase, basada en los logros, hace avanzar a China hacia su objetivo de convertirse para 2049 (el centenario de la República Popular China) en «un país de socialismo avanzado, próspero, fuerte, democrático, cultural y armonioso». En ese momento, la participación de China en la economía mundial podría ser el doble de la de Estados Unidos. 

Xi Jinping, que llegó al poder en 2013, tomó las riendas de una China ya muy rica y poderosa, que, sin embargo, tiene una gran deuda interna y se encuentra en un estado de conflicto creciente con Estados Unidos. Xi ha asumido la difícil tarea de sofocar el crecimiento de la deuda mientras reforma la economía a un ritmo acelerado. Apoyó el desarrollo de la tecnología y tomó la posición de un político que actúa para prevenir problemas en el sector financiero.


China y Estados Unidos: ¿mala paz o buena disputa?

En el esquema descrito por Dalio, Estados Unidos se encuentra en la quinta etapa del ciclo histórico interno, mientras que China se encuentra en la tercera. Estos son los jugadores más importantes en el escenario mundial y existe una relación muy tensa entre ellos.

1. Conflicto económico. Hoy, la participación de China en el comercio mundial ya supera a la de Estados Unidos, y numerosos trabajadores chinos se han convertido en la principal fuerza productiva del planeta. Ahora no es Estados Unidos ofreciendo sus productos al mundo, sino China vendiendo productos baratos a Estados Unidos. Y luego le presta sus propios dólares : China posee más de un billón de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. Ambos países están tratando de fortalecer sus mercados internos volviéndose más independientes y al mismo tiempo constantemente regañando al otro por esto. Al mismo tiempo, ni EE. UU. ni China cortaron los lazos de importación más importantes, como la presencia en China de Apple o General Motors (que vende más coches en China que en EE. UU.).

2. Conflicto tecnológico. Estados Unidos es el líder tecnológico mundial y está perdiendo terreno rápidamente frente a China. China está invirtiendo mucho en el desarrollo de inteligencia artificial, comunicaciones 5G y computación cuántica, mientras que es más fácil que cualquier otro país recopilar datos de los que aprende la IA. China es el líder en el mercado de pagos móviles. Agreguemos aquí las tecnologías de alto secreto que probablemente existen y de las que los servicios de inteligencia de otros países no saben nada. Al mismo tiempo, la producción tecnológica de China depende de las importaciones estadounidenses (por ejemplo, metales de tierras raras), y si se cierra el acceso a ellos, esto significará un fuerte agravamiento de las relaciones hasta la guerra. Los Estados Unidos probablemente no estarán de acuerdo con esto, lo que significa que les queda observar el éxito tecnológico de un competidor.

3. Conflicto geopolítico. El principal tema de controversia es Taiwán, que China quiere devolver bajo su protección. Cualquier intento de los estadounidenses de evitar esto se percibe en China con mucho dolor. Es poco probable que la propia China tenga ambiciones napoleónicas de expandir las tierras que no le pertenecen, al menos por medios militares, actúa de manera diferente: pone a los pequeños estados en dependencia financiera. Las relaciones de China con Rusia son curiosas, en las que el motivo antiestadounidense es importante. En general, se debe prestar la mayor atención precisamente a qué países son amigos entre sí: en los conflictos de política exterior, no son los estados individuales los que ganan, sino las alianzas.

4. Conflicto de valores. El colectivismo chino y el individualismo estadounidense son irreconciliables, además, como lo demuestra la historia, las naciones generalmente no buscan entenderse, prefiriendo resolver el asunto por medio de la guerra.

5. ¿Conflicto militar? ¿Es posible una guerra entre China y Estados Unidos? Podemos predecir la razón más obvia para ello (Taiwán), las estrategias más beneficiosas para ambos países (EE. UU. probablemente perderá la lucha en el Mar de China Oriental, pero es mucho más fuerte fuera de esta región). Pero es difícil decir cómo se comportarán otros países en este conflicto y qué tecnologías se utilizarán en esta guerra.

Dado que es más rentable atacar a un estado debilitado, a China le interesa esperar otros 5 a 10 años, cuando su potencial militar será muchas veces más fuerte y la situación sociopolítica en los Estados Unidos puede ser más débil. Una cosa está clara: la gran guerra se convertirá en la Tercera Guerra Mundial, y sus consecuencias serán monstruosas. Afortunadamente, ambas partes son conscientes de esto.

La verdad que los líderes de la República Popular China y los Estados Unidos (y todos los demás jefes de estado) deben entender es que el enemigo más peligroso debe buscarse no fuera de las fronteras estatales, el más peligroso de todos son las contradicciones internas. El principal enemigo de Estados Unidos es Estados Unidos: sus políticas populistas, la deuda pública, la creciente burbuja crediticia. El principal enemigo de China es China: su cercanía, problemas con territorios en disputa como Taiwán y el Tíbet. Entonces, nuestro principal enemigo somos nosotros mismos. Esto se aplica tanto a las personas como a los estados. Cualquier líder puede evaluar el estado de las cosas en su país según los 16 criterios que dio Dalio, y concluir qué tan bueno o malo está todo en su país.

¿Qué sigue?

Cinco factores que determinarán el futuro

Comparando los períodos de dominación de las potencias mundiales desde los Países Bajos hasta los EE. UU., es fácil ver que el período de prosperidad duró un promedio de 40 a 80 años, mientras que el período de crisis duró un par de décadas. Incluso teniendo en cuenta todo tipo de imprevisibilidad (después de todo, estamos hablando de historia, no de matemáticas), el término de una potencia mundial es de un siglo, y el último cambio en el orden global tuvo lugar en 1945. Han pasado 75 años, estamos cerca del final del ciclo.

¿Qué sigue para nosotros? Cinco factores jugarán un papel clave.

Factor 1. Innovación. Los avances en inteligencia artificial, computación cuántica, blockchain y otras tecnologías cambiarán drásticamente muchas áreas de la vida, desde el ocio hasta la medicina. El ritmo de la invención solo se acelerará. Quien gane la carrera tecnológica se convertirá en líder económico y militar. Como ya se mencionó, aquí China está pisando los talones a Estados Unidos y tiene una posibilidad muy seria de éxito.

Factor 2. Mercado de capitales. El dólar seguirá siendo la moneda mundial clave en los próximos años, EE. UU. seguirá imprimiendo dinero para pagar sus deudas, lo que significa que su moneda seguirá siendo más barata. Y este no es solo el problema de Estados Unidos, sino también el problema de sus socios, que serán dueños de los activos de deuda que se están depreciando.  El riesgo de devaluación es mayor que el riesgo de impago. Sin embargo, la economía no existe por sí misma, y ​​el estado de cosas depende directamente de otros factores.

Factor 3. Conflictos internos de los países. La probabilidad de que Estados Unidos pase a la sexta y fatal etapa del ciclo histórico en los próximos 10 años, según Dalio, es de alrededor del 30%. Suficiente para tomar en serio los problemas internos de Estados Unidos y evitar que estas brasas se enciendan. 

Al mismo tiempo, Estados Unidos tiene una importante red de seguridad social: su sistema constitucional, que por defecto cuenta con el apoyo de la mayoría de los ciudadanos. Sí, de la quinta etapa del ciclo es imposible volver a la cuarta, los gastos de los estadounidenses aún superan los ingresos y las obligaciones de la deuda superan los activos.

Por lo tanto, Estados Unidos debería pensar en cómo evitar que la situación empeore. ¿Qué tan eficientemente asigna los recursos el sistema capitalista? ¿Cómo modificar el capitalismo para que conduzca tanto a una mayor productividad como a una gestión más equitativa de los recursos? ¿Vale la pena hacerlo en absoluto? ¿Quizás los estadounidenses deberían gastar menos? 

Todos estos temas requieren un desarrollo reflexivo sistemático, especialmente en el contexto de una creciente automatización de la producción. La demanda de una solución a estos problemas es enorme, pero hasta ahora se expresa en disturbios espontáneos como la toma del Capitolio en enero de 2021.

Factor 4. Orden de la política exterior. La mayor amenaza para él es la escalada del conflicto entre Estados Unidos y China. De hecho, los países están en guerra entre sí en los frentes económico, tecnológico, sociocultural y geopolítico. Como muestra la experiencia de la historia, incluidos los acontecimientos de 1930-1945, estos cuatro tipos de conflictos preceden a la guerra real en unos 5-10 años. 

El acelerador de guerra puede ser una ventaja tecnológica inesperada lograda por uno de los rivales. Vale la pena interesarse muy de cerca en los eventos en Taiwán; hasta ahora, esta es la única razón real para comenzar una gran guerra entre los EE. UU. Y China. Es importante monitorear las acciones de los aliados: mientras China los gana, Estados Unidos los pierde.

Mirando hacia atrás en 500 años de historia, uno puede ver que los enfrentamientos abiertos entre poderes ocurrieron aproximadamente una vez cada 10 años. Ha pasado mucho más tiempo desde la última gran guerra, la Segunda Guerra Mundial. La probabilidad de una gran guerra en los próximos 10 años es del 35%, un riesgo peligrosamente alto. 

La mejor táctica en vísperas de la guerra, que, por cierto, los chinos entienden mucho mejor que los estadounidenses, es demostrar su fuerza para que el enemigo simplemente tenga miedo de luchar y acepte las condiciones requeridas. Esta es probablemente la dirección en la que se moverá China en los próximos años.

Factor 5. Desastres naturales. El calentamiento global se está convirtiendo en un problema cada vez más peligroso e inevitable 5 . La comunidad mundial está dando pasos en esta dirección (digamos, la decisión de lograr la neutralidad de carbono para 2050), pero hasta ahora demasiado lentamente, y es poco probable que el ritmo se acelere en el futuro cercano.


Cuatro reglas que ayudarán en el futuro

Resumiendo lo que se ha dicho, Dalio concluye que tal vez la próxima gran redistribución del orden mundial se produzca en unos 5-7 años, pero no hay nada incondicional en esos términos.

Las predicciones de los historiadores son similares a las predicciones de los pronosticadores: saben dónde y cuándo ocurrirá el próximo tifón, siguen de cerca el desarrollo de los eventos y hacen aclaraciones constantemente, pero no pueden dar una respuesta exacta. Una apuesta al futuro es una apuesta a la probabilidad, y nada más.

En esta situación, es mucho más importante ser consciente de que no sabes mucho más de lo que sabes. Entender tu ignorancia es poder. De ahí las cuatro reglas de Ray Dalio, que lo ayudan a operar de la manera más eficiente posible en las circunstancias más inciertas.

1. Tenga en cuenta la gama completa de posibilidades, trabaje en los malos escenarios y trate de prevenir lo peor.
2. Diversificar no solo las acciones, sino también cualquier activo vital. Como dice el proverbio chino, una liebre astuta siempre tiene tres agujeros.
3. Valorar la gratificación retrasada sobre los placeres inmediatos. La impaciencia no es una virtud.
4. Conecta con las personas más inteligentes y conocedoras de tu entorno: aprende de ellas, prueba tus ideas en conversaciones con ellas.

10 mejores ideas

1. Cualquier país pasa del orden al caos, pero puede quedarse en medio del camino, y entonces tiene garantizada una edad dorada. Esto requiere un líder inteligente, como Lee Kuan Yew en Singapur, o un sistema legal fuerte, como en los Estados Unidos.

2. Quien se convierta en líder tecnológico en los próximos años recibirá la máxima potencia. El principal contendiente es China.

3. Probabilidad de Guerra Civil Estadounidense y Guerra Mundial: 30-35%: lo suficientemente alta como para no molestar a los gansos.

4. Dado que el dinero fiduciario ha gobernado el mundo, las burbujas financieras son inevitables. El próximo surgió en la primavera de 2020 y estallará en cinco años.

5. Al evaluar la geopolítica, vale la pena prestar atención no solo al comportamiento de los jugadores más fuertes, sino también a qué países son amigos entre sí : en los conflictos de política exterior, no son los estados individuales los que ganan, sino las alianzas.

6. El futuro siempre será lo suficientemente impredecible como para sorprendernos. Cualesquiera que sean los datos que tengamos, es mucho más importante entender que no sabemos mucho más de lo que sabemos.

7. Tenga en cuenta toda la gama de posibilidades, trabaje en los malos escenarios y trate de prevenir lo peor.

8. Diversificar no solo las acciones, sino también cualquier activo vital. Como dice el proverbio chino, una liebre astuta siempre tiene tres agujeros.

9. Valora la gratificación retrasada sobre los placeres inmediatos. La impaciencia no es una virtud.

10. Habla con las personas más inteligentes y conocedoras de tu entorno : aprende de ellas, prueba tus ideas en conversaciones con ellas.

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